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Données de marché

L'écran Données de marché (section Données du rail) montre les courbes de taux de l'arrêté, telles que les calculs les liront. Il porte deux onglets :

  • Courbes d'actualisation IRRBB : la courbe qui actualise l'EVE et la marge ;
  • Courbes GPO : la courbe qui valorise le portefeuille obligataire. Cet onglet n'est servi que si le module GPO est ouvert à l'organisation.

L'écran montre l'arrêté du bandeau ; à défaut, celui de la dernière évaluation réussie, puis le plus récent qui porte une courbe.

D'où vient la courbe de l'arrêté​

Une courbe arrive de deux façons, et chacune crée une nouvelle version de la courbe de l'arrêté :

  • avec le classeur de l'arrêté, feuille « MKT.1. Courbes » : à la publication du lot, la courbe devient la courbe de l'arrêté pour l'actualisation (IRRBB) et pour la valorisation (GPO), et remplace la courbe active, qui ne sert plus qu'au dernier repli du GPO ;
  • hors classeur, dans Import des données, jeu « Courbe de taux » : vous choisissez l'arrêté de la courbe (celui du bandeau par défaut) et l'usage — actualisation IRRBB, valorisation GPO, ou les deux. Le dépôt ne modifie ni la courbe de l'autre usage, ni la courbe active. Il demande le droit d'importer des données.

La feuille porte, par pays, les maturités, le taux zéro-coupon et le taux après lissage ; une colonne DEVISE facultative, ou un code de devise dans la colonne PAYS, désigne la courbe d'une devise de marché (l'euro, par exemple).

Les versions ne se réécrivent pas : la courbe en vigueur pour l'arrêté est la dernière version, et chaque évaluation fige celle qu'elle a lue. Une évaluation garde sa courbe même si une version plus récente arrive ; l'écran IRRBB le signale, et le chiffre ne change qu'à la relance de l'évaluation.

Ce que le calcul retient​

La colonne de taux​

Le taux après lissage est retenu s'il est renseigné à toutes les maturités cotées. S'il n'est renseigné nulle part, le zéro-coupon est retenu sur toute la courbe, et la courbe le déclare. S'il est renseigné en partie seulement, la courbe est à corriger et refusée : les deux colonnes ne se mélangent jamais point par point. Un classeur dont une courbe est à corriger n'en publie aucune ; les courbes publiées auparavant restent en place.

La date de cotation​

L'écart entre la date de cotation et l'arrêté se compte en jours ouvrés, du lundi au vendredi ; la plateforme ne connaît pas les jours fériés. La tolérance est de cinq jours ouvrés. Au-delà, ou sans date de cotation, les calculs de l'IRRBB et du GPO sont refusés tant que l'écart n'est pas validé.

La validation revient à un administrateur de l'organisation. Il la donne dans l'onglet de la courbe, version par version, avec un motif obligatoire qui dit pourquoi cette courbe vaut pour l'arrêté malgré l'écart. La validation est consignée au journal d'audit et stockée avec la version. L'autre remède est de déposer une courbe à la bonne date pour l'arrêté.

Le pays de la courbe​

L'IRRBB lit la courbe du pays de la courbe, réglé dans Scénarios ▸ Chocs de taux, à défaut celle du pays de l'établissement. Il lit la courbe d'actualisation de l'arrêté, et rien d'autre : la courbe d'un autre arrêté n'en tient jamais lieu.

Onglet Courbes d'actualisation IRRBB​

  • Courbe d'actualisation de l'arrêté : le pays consulté, la date de cotation et son écart en jours ouvrés, la colonne retenue, la version lue, et ce que le prochain calcul IRRBB en fera (acceptée, ou refusée et pourquoi). La provenance dit le lot ou le dépôt, le fichier, l'auteur et la date d'archivage.
  • Date de cotation et validation : le contrôle de la date et, pour un administrateur, le formulaire de validation.
  • Vérification : prochain calcul et dernière évaluation IRRBB : la comparaison, point par point, de la courbe que le prochain calcul lira et de celle que la dernière évaluation a lue (version, pays, colonne, date, échelle, chocs). La note verte ne paraît que si l'évaluation a bien lu cette courbe ; sinon, l'écart est nommé.
  • Courbe du prochain calcul et ses six chocs : la courbe et ses déformations sous les six chocs de taux standardisés, plancher compris.
  • Points déposés : maturité, années, taux zéro-coupon, taux après lissage et taux retenu.
  • Versions de la courbe : chaque version, sa provenance, son fichier, son auteur, sa date de cotation, ce qu'en fera le calcul et la validation de sa date.

Onglet Courbes GPO​

Le GPO valorise ses titres sur la courbe GPO de l'arrêté. À défaut, il prend la courbe d'actualisation de l'arrêté (repli tracé), puis la courbe active (repli annoncé) ; sans aucune courbe, l'évaluation GPO est refusée. L'onglet montre la courbe lue, le pays, la version, ce qu'en fera le calcul GPO, la validation de la date, les courbes par pays, les points déposés, les versions, et le repli par pays que le profil du GPO désigne (Paramètres ▸ GPO), en lecture.

Pour chaque titre, la courbe se cherche ensuite pays par pays : voir GPO.

Les chocs de taux​

Les six chocs de taux standardisés, leur plancher et le pays de la courbe ne se règlent pas ici, mais dans Scénarios.